易算时时彩手机免费版:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月21日 1:00

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【危地马拉货车追尾】

同時♀▽﹡,企業盈利改善△┊?,股市投資環境更好⌒。中觀數據顯示﹡,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底┊∟。

2019年初△↑♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」﹡☆π,得到了市場驗證∟〇。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

供給端來看♀⌒∟,醫改持續推進?π∵,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路┊♂,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間☆。需求端來看♂↑〇,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期▽□◇,行業需求端長期向好☆▽。

從企業看?☆△,內外需環境好轉∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊙⊿∵,產業鏈景氣度將有望改善△⌒∴,並傳導至企業盈利改善〇,從而使股市投資環境更好?♂。

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一方面┊□﹡,研發投入持續高增▽◇,中國在全球價值鏈中地位持續上移◇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∟⊿⌒,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐〇。

從宏觀來看□,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⌒♀▽,權益資產將是各方資金的長期選擇☆⊙,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒△,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊿∴。

海外經驗顯示﹡π,寬鬆貨幣+產業升級△∴□,往往是成長股牛市的有利催化劑△☆。

與此同時♂〇,消費行業市場份額持續在集中⊿↑π,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式﹡,奪取市場份額□。

從居民視角看⊙,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂◇∵。隨着相對收益的變化□♂,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⌒♂。

硬件方面?♀,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍□,韓國在5G推出半年的時間內⊙∴⊿,就實現了人均流量近3倍增長∟﹡⊙。流量爆發需要更多的硬件支持?⊿,因此▽⊿⊙,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升┊,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商▽☆♂。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看↑,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⌒☆◇,權益資產是各方資金的長期選擇∴□。大量沉澱資金將從地產集中釋放〇↑,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整△﹡〇。

內外需企穩π∴⊙,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看↑,貨幣政策上△,預計2020年二季度開始〇♂,隨着豬通脹解除〇,中國將加快跟進全球寬鬆◇△,降准降息節奏不再是5bps□,而將更大幅度、更快;

12月20日♂,在「星石投資2020年度策略會」上〇△,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π〇,且更為堅定樂觀?。他認為:成長股長期牛市來臨∵。主要邏輯如下:

從產業來看△◇⊿,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿☆,同時消費行業集中度持續上升□。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂﹡∵,應用和相關硬件都將受益

房地產政策方面⊿?♀,預計2020年在整體從嚴下◇,將進一步進行結構性微調∟☆▽,「一城一策」將會更加明顯☆,以釋放合理需求和帶動地方經濟∴。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持π,我國產業升級正在明顯加速┊∴。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報☆♀◇。文章內容屬作者個人觀點☆∵〇,不代表和訊網立場π。投資者據此操作π♂♂,風險請自擔↑△﹡。

另一方面┊﹡,技術不斷突破∴π,新興產業已經具備全球競爭力□⊙。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♂。

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江暉表示□,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∵,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♀﹡。

20世紀90年代∵↑,美國納斯達克指數上漲超過9倍⊿,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍?。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∟﹡,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境◇。

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1967年末至1987年π,雖然日本經濟增速回落♂,GDP同比從20%左右下降至10%以下♂〇┊,但日經225指數翻了近30倍♂♂▽。這種股市與經濟增長背離的牛市﹡┊▽,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級﹡△,企業盈利提升♂〇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%?∴◇。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升☆☆,產業鏈景氣度有望改善〇┊⊙,並傳導至企業盈利改善?,股市迎來更好的投資環境┊〇。

應用方面▽◇﹡,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)﹡,率先爆發的可能主要是2C場景△∵〇,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務△。

海外來看□π,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型☆♀♀,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♀。國內來看△,產業政策持續護航?⊿,未來新能源汽車長期趨勢向上?▽。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∵♀⊿,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂。

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從外部來看┊▽◇,外需也將企穩↑。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆□,經濟景氣度已初顯回穩跡象∟◇。隨着貿易摩擦緩和〇π,則企穩預期將進一步強化□∟♂。

財政政策上◇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右﹡∴□,並通過多種創新方式△,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿┊□△,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊙□。

從金融機構視角看♂π,利率下行期♂,負債端配置壓力上升〇⌒∴,金融機構有增配權益資產的動力☆?。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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