兼职彩票代打是真的吗:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月22日 7:00

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【两艘美国邮轮相撞】

從產業來看?,中國科技產業升級正在超乎想象地加速〇,同時消費行業集中度持續上升↑△┊。

本文首發於微信公眾號:中國基金報∴⌒。文章內容屬作者個人觀點♂,不代表和訊網立場⌒⊙〇。投資者據此操作♂┊⊿,風險請自擔?┊。

應用方面↑↑,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實◇。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)?,率先爆發的可能主要是2C場景☆,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂☆。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∵﹡,我國產業升級正在明顯加速?┊◇。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升?,產業鏈景氣度有望改善☆△〇,並傳導至企業盈利改善┊△,股市迎來更好的投資環境△。

從居民視角看﹡,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上△△,對房產、存款以外的資產配置不足15%﹡。隨着相對收益的變化∵□,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主﹡。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊿?↑,應用和相關硬件都將受益

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看▽∵,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂,權益資產是各方資金的長期選擇⊿﹡∵。大量沉澱資金將從地產集中釋放∟,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整△┊。

從外部來看﹡,外需也將企穩⌒。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♀,經濟景氣度已初顯回穩跡象﹡。隨着貿易摩擦緩和?☆,則企穩預期將進一步強化π☆。

財政政策上?,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右π,並通過多種創新方式?,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿▽□♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∴。

一方面∵∴∴,研發投入持續高增⊿□,中國在全球價值鏈中地位持續上移↑。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♀,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∴┊。

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江暉表示∴,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∴,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴⊙。

海外來看?∴,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∵☆,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂∟。國內來看∟,產業政策持續護航?,未來新能源汽車長期趨勢向上♂⌒⊿。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量☆↑☆,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上▽∟?。

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硬件方面♀△,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊿↑∟,韓國在5G推出半年的時間內♀♂□,就實現了人均流量近3倍增長▽┊。流量爆發需要更多的硬件支持◇,因此π,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升﹡◇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⊙。

同時♂,企業盈利改善⊿,股市投資環境更好◇〇。中觀數據顯示〇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♀∵。

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從金融機構視角看π◇┊,利率下行期△∟♂,負債端配置壓力上升↑,金融機構有增配權益資產的動力〇♂。

從企業看π,內外需環境好轉☆,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升☆∟,產業鏈景氣度將有望改善?∟♂,並傳導至企業盈利改善┊,從而使股市投資環境更好π。

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與此同時⊿,消費行業市場份額持續在集中⌒∵,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式□⌒☆,奪取市場份額∵﹡∟。

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另一方面▽☆↑,技術不斷突破↑,新興產業已經具備全球競爭力⊿?□。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♂π。

內外需企穩⌒♂↑,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♂,貨幣政策上◇,預計2020年二季度開始⊿∟♂,隨着豬通脹解除♂♀,中國將加快跟進全球寬鬆△▽┊,降准降息節奏不再是5bps⊙┊↑,而將更大幅度、更快;

1967年末至1987年⊙∟,雖然日本經濟增速回落♂∴♀,GDP同比從20%左右下降至10%以下□∴,但日經225指數翻了近30倍∟┊。這種股市與經濟增長背離的牛市□,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級◇,企業盈利提升π▽,期間日本企業的ROE均值高達20.7%〇▽。

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從宏觀來看﹡〇,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下◇∟?,權益資產將是各方資金的長期選擇↑,寬鬆貨幣環境加上產業升級﹡⊿,往往是成長股長期牛市的有力催化劑◇♀◇。

房地產政策方面┊π,預計2020年在整體從嚴下π∴▽,將進一步進行結構性微調?▽∵,「一城一策」將會更加明顯◇,以釋放合理需求和帶動地方經濟∵∴。

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供給端來看?﹡,醫改持續推進◇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂◇┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間☆♂⌒。需求端來看☆□,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂♂♀,行業需求端長期向好♂⌒。

12月20日◇,在「星石投資2020年度策略會」上☆♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊿∴,且更為堅定樂觀♂◇⊿。他認為:成長股長期牛市來臨π〇。主要邏輯如下:

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20世紀90年代⊙△♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂〇,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∵〇□。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∵,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境↑。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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2019年初∵,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」〇,得到了市場驗證⊿。

海外經驗顯示↑〇∟,寬鬆貨幣+產業升級☆﹡,往往是成長股牛市的有利催化劑⊿∵π。

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